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大族激光对外投资短期风险比较大

2008-12-05 09:49
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    大族激光投资建立新公司,完善产业布局,增强华北地区的激光热处理相关业务的竞争能力,长期增长性看好。但短期经济形势使对外投资风险大于机遇。

 

    大族激光在 2008年11月19日发布公告称,为加快发展激光热处理及再制造服务业务,公司拟在天津市高新技术产业园区注册成立天津市大族激光再制造科技股份有限公司(简称“天津大族再制造”)。公司以自有资金现金认缴9,900万元,持股比例99%,公司控股子公司深圳市大族创业投资有限公司以自有资金现金认缴 100万元,持股比例1%。

 

    公告指出,公司在前期已取得初步进展的情况下,通过成立“天津大族再制造”作为激光热处理和再制造服务行业的投资主体,加紧国内相关业务的布局,有助于公司快速发展相关服务业务和形成公司新的利润增长点,减少经济低迷周期对公司经营的影响,对公司可持续性发展具有积极的意义。

 

    公司是激光设备行业内的龙头,在技术上和市场上占有一定的优势,整体竞争能力强,2006-2008年业绩一直增长强劲。公司不断增加对行业投资,进行产业布局,取得了显著的成效。此次对外投资是继续完善产业布局的重要步骤,将增强公司在华北地区相关业务的竞争能力,公司长期增长性看好。

 

    但由于近期国际经济形势的影响,作为出口型企业不可避免的会受到国外需求量锐减的影响,短期内业绩水平有下降的风险。此时,大规模的投资将虚弱公司的现金能力,短期投资回报低于预期的可能性较大。另外值得注意的是,经济回暖的时点不能确定,公司的经营风险将随着投资规模的扩大而剧增。

 

    资料显示,公司是我国激光设备行业龙头企业,多项业务在国内均处于领先地位。公司拥有多项国际专利,核心技术处于国际领先水平,是世界上仅有的几家拥有“紫外激光专利”的公司之一。

 

    激光热处理及再制造是结合高功率激光技术及粉末冶金技术对加工物体进行表面加工处理,从而改变物体表面成分结构及特性、提高其物理性能,或修复失效及报废部件,使其恢复或超过原技术性能和应用价值的工艺技术。该技术有利于企业节省成本,符合循环经济和节能环保的潮流,在钢铁、轨道交通、机械和电力设备等领域内具有广阔的市场前景。

 

    此前,公司在激光再制造领域已经进行了有效的布局,通过控制武汉金石凯公司,从产业链前端的热处理设备上构筑了产业进入壁垒。同时,公司通过与下游客户的深入接触,选择具有批量化、规模化前景的钢铁工业领域来启动市场,目前已经开始为武钢提供部分再制造服务。

 

    报道称,天津大族再制造公司成立后,预计公司将对再制造业务进行整合,以加快推进该业务的发展。天津大族再制造公司将立足天津,为华北、东北等全国重工业基地的钢铁、石化、船舶等大型企业提供修复服务。

 

    公司该业务具有较好的盈利能力,净利润水平在30-50%之间。尽管受全球和国内经济低迷影响,公司主导产品激光加工设备销售受到一定的冲击,09年需求能否恢复也存在不确定性,但由于公司所处激光行业的长期发展前景仍然看好,且公司新业务未来几年将逐步形成规模,因此公司的长期发展前景被看好。

 

    2008年上半年公司实现营业收入27.30亿元,同比增长48.96%,营业利润1.11亿元,同比增长47.96%,净利润1.10亿元,同比增长45.98%。

 

    08年1-9月份,公司实现营业收入13.88亿元,同比增长27.78%,净利润1.65亿元,同比增长21.08%。但7-9月单季营收和净利润水平同比分别下滑0.32%和9.94%。(zengcong)

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