xTool冲刺消费级激光雕刻机第一股！

近日，消费级激光设备龙头xTool正式向香港交易所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，本次上市的联席保荐人为摩根士丹利和华泰证券。这家全球激光雕刻机市场的绝对霸主，开启了冲击“消费级激光雕刻机第一股”的征程。

据了解，xTool成立于2013年，专注于为个人消费者、中小企业主及品牌零售店提供专业、智能的激光类个人创意工具及材质打印机。

根据灼识咨询数据显示，xTool目前是全球第一的激光类个人创意工具品牌，按2025年前三季度GMV计算拥有37％的市场份额。同时，xTool亦为规模最大、增长最快的激光雕刻机及激光切割机品牌，按2025年前三季度GMV计算占47％的市场份额，是第二大品牌的六倍，并超越排名第二至第十的品牌之市场份额总和。

按照这个数据来理解，意味着xTool几乎以一己之力，在全球范围内塑造了“消费级激光雕刻”的品类认知。Google搜索数据显示，“xTool”的品牌词搜索量已超越“激光雕刻机”这一品类词，成为消费者心智中的默认选择。2022年至2024年间搜索量增长约50％。

早在2021年推出首款半导体激光雕刻机和激光切割机后，xTool的产品便迅速获得全球关注。公司始终坚持“社区为本”的品牌战略，目前已经超过21万名活跃用户在Atomm社区（注：xTool自营的免费海外线上用户社区）及社交平台参与互动，约80％用户每月使用设备，40％用户每日使用。

招股书显示，xTool在2023年、2024年实现营收分别为14.6亿元、24.8亿元。2023年、2024年及2025年前九个月，公司整体毛利率分别为59.2％、54.4％和56.0％；经调整净利润率分别为12.6％、10.4％和9.7％。

xTool的平均单价高于行业平均水平10％－30％。核心产品“激光个人创意工具及配件套组”2025年前三季度的平均售价约为2.1万元人民币。

2024年，xTool高达97％的的收入来自海外市场，欧美市场占比高达85％。其中，该年xTool的官方自营独立站贡献了总收入的62.1％。截至2025年10月31日，xTool的整体复购率高达40％。截至2025年底，xTool的产品已销往80多个国家及地区。

由于xTool海外业务的高占比性，其营收通常会受到海外消费习惯的影响。据相关数据显示，黑色星期五和网络星期一期间，xTool的GMV同比增长 50％，单日GMV突破亿元。显然，第四季度是xTool收入与利润的主要贡献期，利润率大幅高于前三季度，也就是说xTool在2025年的营收有可能实现更大幅度的增长。

当前，消费级激光设备市场正处于高速增长期。一个显著的趋势是，该领域正吸引大量产业精英涌入。据业内人士透露，自去年以来已有多位来自头部激光企业的核心高管离职，投身于此领域的创业浪潮。

xTool的爆发式增长，底层逻辑是席卷全球的“个人创意经济”浪潮。技术民主化与情感价值消费两大趋势正共同催生一个巨量市场。在全球DIY热潮之下，这一赛道的势头逐渐迅猛。

据相关数据机构统计，2023年全球激光雕刻市场规模已达6.58亿美元；按GMV计，2024年全球消费级激光雕刻机市场规模约为8亿美元，出货量则约为87.29万台，至2030年市场规模将涨至18.8亿美元。

市场的火热也引发了产业链上游的积极共振。国内光纤激光器龙头企业锐科激光此前就曾在2025半年报中披露，其上半年应用在消费级市场的激光器销量突破1万台。锐科激光自2023年开始战略布局消费类激光器市场，针对DIY手工爱好者及小型企业主的需求打造了完整产品矩阵。

自2023年开始，锐科激光就已正式战略布局消费类激光器市场，针对DIY手工爱好者及小型企业主的需求打造了完整产品矩阵。如脉冲mini系列、MOPA系列、紫外风冷系列、蓝光系列、连续风冷系列。在短短1年多时间，旗下脉冲mini、MOPA、紫外风冷、蓝光及连续风冷五大系列面向消费级应用的激光器累计销量已突破30000台。

2025年12月12日，锐科激光新品发布会发布的消费级风冷激光器系列包含RFL－C75A1、RFL－300A1、RFL－500A1、RFL－800A1四大型号，功率覆盖75W－800W，专为消费制造、创意加工、中小型装备等场景打造。该系列以“轻量化”为核心突破，75－500W机型体积仅0.0068m³，800W机型相较常规产品体积缩小55％；重量方面更创行业新低，75－500W机型≤8.5kg，800W机型仅10.5kg，500W型号相比国际竞品轻71.7％、国内竞品轻29.2％，彻底解决传统设备笨重难集成的痛点。

除锐科激光外，杰普特光电也在该领域有所布局。其2025半年报显示，杰普特消费级激光器上半年实现销售收入的较快增长，应用于激光雕刻机的激光器产品已获得客户批量订单，目前已经是多家头部品牌的供应商。杰普特持续推进激光雕刻机中脉冲光纤激光器替代二氧化碳激光器的工作。较传统激光器而言，杰普特自研的光纤激光器在加工材料的适配性及加工效率方面具有显著提升，有利于进一步提升产品适用范围。

上游光源厂商的技术迭代与成本下探，为下游设备创新提供了源源不断的动力，而下游爆款应用带来的海量需求，又反哺上游研发，一个正循环的产业生态正在加速形成。

一个高速增长的蓝海市场，是xTool故事最动人的部分。在2025年，xTool完成了约2亿美元（折合人民币约为14亿元）的Pre－IPO（D轮）融资，由腾讯领投，Granite Asia、凯辉基金、高成资本、源一资本、嘉御基金共同参与。公司此前的投资方包括红杉中国、深创投及中金甲子。

据了解，本次xTool的IPO募集资金将用于研发投入、品牌建设、海外用户社区拓展及供应链建设。倘若xTool此次上市成功，将成为消费级激光雕刻机第一股。

但蓝海从来都是暂时的。这个赛道的诱人前景，正吸引着多领域的“巨鳄”悄然布局。与此同时，技术路线也正在快速迭代。当前主流的光纤、CO₂激光技术仍在不断进化，而更前沿的紫外激光、超快激光等新技术，可能会在未来几年催生出全新形态的消费级产品，甚至颠覆现有的应用场景。