当地时间3月2日，英伟达宣布重磅举措，分别与两大激光巨头Lumentum和Coherent签署多年战略合作协议，计划向两家企业各投资20亿美元，总计斥资40亿美元（折合人民币约275亿元），重点支持下一代人工智能基础设施的核心技术研发与产能扩张。

此次合作不仅包含数十亿美元的长期采购承诺，更明确了英伟达对两家企业未来先进激光组件的优先产能使用权。消息一经落地，迅速引发全球AI与光通信产业链的广泛关注，资本市场也给出积极反馈。

当日Coherent股价大涨15.44％，Lumentum涨幅达11.75％，英伟达自身股价亦上涨近3％，三大企业的联动上涨，也反映出市场对此次战略布局的高度认可。

在AI算力需求呈指数级爆发的当下，英伟达此次重资押注、提前锁定产能，是抢占下一代AI基础设施制高点的关键一步。

随着大模型参数迈向万亿甚至十万亿规模，智算集群对互连带宽、能效的要求已逼近物理极限，而光互连技术与先进封装集成，正是支撑“AI工厂”高效运转的核心支柱。

当前，全球AI供应链的紧张格局，成为倒逼英伟达提前布局的核心动因。多家数据机构监测显示，相关供应链已全面进入满负荷运转状态，光模块等产品陷入“全球疯抢”的局面。

Lumentum与Coherent的产能现状，正是整个行业的真实缩影。Lumentum方面此前公开表示，其磷化铟晶圆厂已处于满负荷运转状态，但即便如此，当前的发货量仍比客户实际需求低很多，产能缺口显著。为缓解紧张局面，该公司早在去年9月便启动产能扩张计划，且预计2027年上半年还将有大量的CPO组件相关订单陆续交付。

无独有偶，Coherent的处境更为严峻，其数据中心业务的订单已实现成倍增长，2026年的客户订单已全部满载，大部分订单甚至延续至2028年。行业分析普遍认为，磷化铟的供需失衡至少将持续整个2026和2027年，行业供需紧张态势将长期延续。

英伟达的40亿美元投资，恰好精准切入这一核心痛点，且布局细节暗藏深意。具体来看，Coherent 将把这笔资金优先用于资本支出，重点扩大美国本土的磷化铟产能与先进光学技术研发；Lumentum 则计划用大部分资金在美国新建一座全新的晶圆厂，进一步扩充磷化铟与光芯片核心产能。

更值得关注的是，此次投资的核心指向并非泛泛的光互联模块，而是下一代AI算力架构的关键——CPO技术。随着AI集群规模持续扩大，传统可插拔光模块面临功耗和密度的物理极限，而CPO技术将光学组件与GPU直接封装在一起，可大幅降低数据中心硬件采购成本和网络能耗，同时实现超高带宽、低延迟的互连需求，是未来智算集群的必然选择。市场普遍推测，此次合作是为英伟达后续CPO技术与产品的规模化落地提前锁定核心供应能力。

从技术演进来看，光互连技术的普及已是不可逆的趋势，这也是英伟达重兵布局的核心逻辑。传统铜缆互连在高速传输场景下面临距离受限、功耗激增、速率瓶颈和布线困难等诸多局限，而以CPO为代表的光互连技术，可将电信号路径缩短至厘米甚至毫米级别，大幅降低传输损耗，同时实现TB／s级的带宽密度，完美适配超节点智算集群的严苛需求。英伟达通过此次投资，可获得相关核心技术支撑，进一步巩固其在AI算力领域的领先优势。

从产业链传导来看，英伟达的重资押注将直接带动Lumentum、Coherent加速产能扩张，缓解核心组件供应紧张，同时推动CPO技术的商业化落地，带动整个产业链向高端化升级。

但与此同时，此次合作对电连接相关企业可能形成负面冲击，虽然电互连在短期内仍将占据重要位置，但“光进电退”的分阶段替代趋势已愈发明显。

对于整个行业而言，这不仅是一次简单的资本合作，更是AI产业进入高质量发展阶段的重要信号——未来，谁能掌握光互连等核心底层技术，谁就能在下一代算力竞争中占据主动。而英伟达的提前布局，无疑为其续写AI“霸权”，埋下了关键伏笔。