光伏需求增长 上半年利润有望倍增

从帝尔激光所处的激光加工设备细分子行业来看，光伏电池加工设备行业的市场需求很大程度取决于光伏产业的发展。光伏产业是全球能源科技和产业的重要发展方向，是具有巨大发展潜力的朝阳产业。根据IHS预测，2030年可再生能源在总能源结构中将占30％以上，而太阳能光伏发电在世界总电力供应中的占比也将达到10％以上。

光伏产业是我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业。近年来，我国光伏产业发展迅速，光伏电池制造产业规模迅速扩大，市场占有率位居世界前列。光伏发电国内应用市场逐步扩大，发电成本显著降低，市场竞争力明显提高。根据国际能源署的资料显示，我国光伏发电量年增长态势迅猛，在全球总发电量中占比逐年增加。

2019年，电池片产能提升带来的制造端设备市场空间超百亿，其中PERC新增工序尤其值得关注。PERC电池相比常规BSF电池工艺升级便捷，转换效率提升显著，项目应用中能够切实提高投资收益率，渗透率不断提升。有机构预测，2019年将新增PERC产能52.9GW，对应PERC新增工艺设备市场空间42.7亿元，同比增长33％。

作为PERC电池激光消融工艺的设备提供商，得益于光伏整体市场的快速发展，以及市场对PERC激光消融设备与SE激光掺杂设备需求量激增，近年来帝尔激光保持了较高的增长速度。除了前文所提到的过往业绩情况，帝尔激光预计2019年1－6月归属于上市公司股东的净利润盈利1.45亿～1.78亿，同比增长90.19％－133.47％。

持续加大研发力度 拟募资9.35亿元投入5个项目

帝尔激光深耕精密激光微加工设备领域多年，有自己的技术优势以及品牌优势。目前公司所处激光加工设备产业属于高端装备制造行业，市场发展前景良好。

2018年，帝尔激光针对新的市场形势，规划实施了多个研发项目，加大了在人员、材料等方面的研发投入，研发费用比2017年增加了862.67万元，增幅90.09％。但由于业绩增长过于迅猛，导致研发投入占比呈下降趋势。2015年－2018年帝尔激光研发投入占比分别为11.73％、7.45％、5.79％、4.99％。

本次上市，帝尔激光拟募集资金9.54亿元，其中9.35亿元将分别投入5个项目，分别是：帝尔激光生产基地项目（21150万元）、帝尔激光精密激光设备生产项目（29515万元）、帝尔激光研发基地项目（9975万元）、帝尔激光研发及测试项目（12829万元）和补充流动资金项目（20000万元）。

帝尔激光董事长、总经理李志刚表示，“帝尔激光生产基地项目”和“帝尔激光精密激光设备生产项目”将有利于进一步提升公司现有精密激光加工设备产能，更好地满足用户需求。“帝尔激光研发基地项目”和“帝尔激光研发及测试项目”将有利于公司完善研发体系，提高研发效率，缩短技术开发周期，保障公司的持续研发创新能力。补充流动资金项目可以缓解公司快速发展所面临的资金压力，满足公司经营规模快速增长带来的流动资金需求。

帝尔激光股价模拟

上市首日，帝尔激光股价从57.71元上涨至83.10元，上涨44.00％。后期涨停模拟情况如下：