近期，激光控制行业龙头企业柏楚电子发布了2023年度业绩预增公告。根据报告内容，柏楚电子2023年年度预计实现归母净利润约7．20亿元，与2022年相比增加约2．40亿元，增长约50．15％；预计实现扣非净利润约6．60亿元，与2022年相比增加约1．94亿元，增长约41．62％。

身处激光控制这条黄金赛道，柏楚电子业绩快速增长有何秘诀？激光控制行业前景如何？以下简要分析——

企业定位：行业龙头

柏楚电子于2007年成立于上海紫竹国家高新技术产业开发区，主要从事激光加工自动化领域的产品研发及系统销售，主攻激光加工技术及相关理论科学的研发，在计算机图形学、运动控制及机器视觉核心算法和激光加工工艺等方面拥有自主研发能力。

经过十余年的发展，如今柏楚电子已成为国内激光控制行业无可置疑的龙头企业。其自主研发的CypCut、HypCut激光切割控制软件，CypTube、TubePro管材切割控制软件在业内颇具知名度。

根据2022年数据显示，柏楚电子生产的板卡系统、随动系统、总线系统在总营收中的占比分别为24％、24％、16％，控制系统仍然是柏楚电子的核心赛道。除此之外，2018 年企业参股设立子公司波刺自动化，进入激光切割头领域，业务版图处于持续扩张中。

综合利润：出类拔萃

柏楚电子营收能力，在激光行业中向来十分突出。特别是其毛利润、净利润常年分别维持在80％，60％以上，不但在激光行业中长期处于头部位置，甚至堪比酒中“贵族”茅台等品牌效应强烈的知名企业。

2018至2022年期间，公司营收、归母净利复合增速分别为38％、36％。除2022年受宏观影响，公司营收和归母净利润分别为约9．0亿元和4．8亿元，同比下降2％和13％外，其余年份柏楚电子均维持高速增长，企业综合实力和成长性可见一斑。

当前而言，我国中低功率激光切割控制系统化已经基本完成国产迭代，而高功率激光切割控制系统仍然以海外产品为主。由于高功率加工设备更能满足用户对厚板切割的需求，针对高功率控制系统，柏楚电子对比海外竞品，兼具技术基础和价格优势，仍有广阔的升级空间，业务成长可期。

营收秘诀：三大优势

在制造业行业中，维持如此的业务增速难能可贵。这是基于多方面原因形成的。

首先我们要看到的就是柏楚电子的赛道优势。激光控制系统是激光设备的“大脑”，用来处理用户的加工图形，并以一定的算法计算得到最优加工路径，并控制切割头沿切割路径完成加工。在激光加工产业链中，激光控制处于中游赛道，起承上启下的重要作用。

相对于近来“卷”字当头的激光器行业而言，控制行业总体仍处于良性竞争的状态。与激光器近年来的降价潮形成鲜明对比，激光控制系统并未形成规模化的残酷价格战，相关企业利润率总体处于稳中有升的状态。

激光器企业近来受困于二手激光加工设备的恶性竞争，大量涌入的中低端产品良莠不齐，对许多企业造成了一定的业务冲击。而激光控制系统本身的高技术壁垒，决定了对控制系统的二手仿制往往事倍功半。

同时，控制系统本身轻资产、重研发的特色，决定了在市场变局下所受影响较小。许多激光企业受制于实体材料流通困难、出货渠道缩窄的影响，特别是在2022年的行业寒冬中面临着空前的危机。而柏楚电子主营的激光控制系统业务受此掣肘程度较弱，业务模式和下游客户相对而言具备稳定性，有着一定的抗风险能力。

特别是软件应用方面，一方面套料软件收费无论是一次性支付还是按期订阅收费，都不受空间上的影响；另一方面，由于软件自身产品属性和准入门槛，即使是行业整体不景气的时期，利润空间也较难遭遇打压。

另外，柏楚电子在新业务布局迅猛，具备敏锐的行业嗅觉。基于中低功率设备成长性有限，高功率产品升级势在必行的行业特点，柏楚电子早在2016年就开始了高功率相关总线控制系统的研发，并将研发成果于2017年投入市场进行使用。基于应用惯性和品牌信任度，既往采用柏楚电子的中低功率设备的下游企业，大概率仍会继续在切割功率升级的同时，继续选择柏楚电子研发的高功率控制系统。而高功率设备的升级潮，预计将推动柏楚电子的新一轮增长曲线。

针对近来火热的超快激光，柏楚也做了控制层面的提前布局。2019 年，柏楚推出的FSCUT7000精密加工系统，针对于使用皮秒、飞秒等超快激光器精密加工。充分满足高速高精、高精出光控制、自动化对接等基本特性需求：应用全新的控制算法搭配总线结构，实现高精度轨迹加工。该系统适用于玻璃盖板、LCD、OLED 成丝切割，现已成功进入大族激光、圣石激光等重要客户的供应链。

柏楚电子FSCUT7000精密加工系统数控总站

除了工业控制门类之外，柏楚电子还涉足工业互联网、智慧工厂、5G网络建设等方面。借着制造业整体发展趋势的东风，相信柏楚电子未来仍将把握升级方向，获取新的增长点。