首陷亏损！消费电子市场低迷，激光微加工路在何方？

2024-04-15 17:12

近日，英诺激光科技股份有限公司发布2023年度报告。与之前业绩预告所显示的类似，2023年度英诺激光首次陷入亏损泥潭。英诺激光2023年实现营业收入约3．68亿元，同比增长15．06％；实现归母净利润约－450万元，同比下降119．93％，实现扣非净利润约－1378万元，同比下降200．16％。

与过往相比，英诺激光2023年处于逆境之中。2023年，英诺激光虽然营收仍有增长，但却在上市后首次由盈转亏，净利润下滑超过100％。即使在激光行业深陷重围的2023，下滑幅度也超出了行业平均水准。

主营业务

英诺激光成立于2011年，主要从事激光器和激光整体解决方案的研发、生产和销售等业务，特别是在激光微加工领域出于国内领先地位，产品主要应用于工业和生物医疗两个重点领域。已进入苹果、美敦力、国外知名半导体装备公司等全球知名企业供应链。

公司的激光器产品，主要包括 DPSS 调 Q 纳秒激光器、超短脉冲激光器（皮秒、飞秒级）和 MOPA 纳秒激光器，覆盖从红外到深紫外的不同波段，从纳秒到飞秒的多种脉宽。

而公司的激光解决方案应用，主要包括微加工所属的消费电子、新能源、超硬材料应用、以及生物医疗所属的高值医疗器械、医疗影像应用。值得注意的是，2023年英诺激光立项了新的业务：新一代显示行业解决方案，或许这将是企业在未来的破局手段之一。

亏损原因

对2023年的经营状况，英诺激光总结为：“营业收入企稳回升，利润微亏可控”。而对于净利润下降，英诺激光认为：“费用增长是首要因素，毛利率下降是次要因素”

此处所指的费用增长，包括研发费用和销售费用两项。2023年，英诺激光销售费用为3397万元，较去年增加26．40％；而研发费用为7980万元，同比增长46．97％，这主要因为企业研发团队较大幅度扩张导致。2023年，企业研发人员由134人增至212人，同比增长58．21％。同时，2023年企业现仍有在手订单尚未实现兑付。截至报告期末，英诺激光各项业务的在手订单合计约1亿元。

而利润下降，主要是消费电子行业的激烈竞争导致。2023年，英诺激光的激光器产品营收为约2．37亿元，激光模组营收为约0．75亿元，毛利率分别为48．09％和31．09％，较上年同期分别减少1．29％及27．35％。由此可见，激光器业务毛利率相对稳定，而激光模组业务的毛利率有所下降。

未来发展

对未来如何稳固存量、加速增量，英诺激光坚持“开源”和“挖潜”并举的经营策略。

上市之初，消费电子行业是英诺激光的首要市场着力点。去年第三季度以来，企业消费电子业务终于实现企稳回升，不断“挖潜”新机会。然而行业整体低迷现状之下，业务延伸的重要性也逐渐凸显。具备行业领先的短脉冲、短波长和高功率的微加工激光器成熟技术，理论上不仅可应用于消费电子领域，也可以向汽车、超硬材料等相关行业复制。

同时，在光伏、医疗、显示等新业务增量，英诺激光也正完善布局。2022年，英诺激光启动光伏业务，2023年，新一代显示行业解决方案也得以立项。

如今，在光伏行业，英诺激光首款SE产品于2023年起贡献收入，现有LSP等两款量产产品、LSO等三款在研产品，累计签约逾 30GW，实现营业收入约2172万元。

在医疗行业，公司夯实激光器、整线设备和制造工艺能力，加强前端模拟仿真能力和后端测试验证能力，由CMO模式向齐套器械的CDMO模式发展，启动了国家重点研发计划——“全光纤非线性单光子显微光谱仪”项目。2023年实现营业收入约 2213 万元，同比下降13．86％，主要原因为设备销售业务的收入有所减少。

在显示行业，Micro LED 业务为 2023 年新立项项目，研发巨量转移工艺示范线。作为行业内率先提出工艺示范线思路、率先提出采用固体激光器方案的公司之一，新一代显示技术研发工艺线建设成果如何有待观察。

与其他激光同仁相比，英诺激光对光伏和显示行业，似乎并未选择第一时间切入。激光微加工技术具有快速、高精度、零接触以及良好的热效应等优势，在光伏电池产业具备高度适配性。在巨量转移环节，激光转移技术利用界面区域材料吸收光束能量，有望成为加快Micro LED商用进程的主流巨量转移技术。而作为微加工领域头部企业，英诺激光并未“先下手为强”，这或许有助于参考他人技术路线，但也存在着潜在市场被瓜分殆尽的风险。面对多年来首次转亏的逆境，英诺将如何化险为夷，值得进一步期待。