解读大族激光2013年将走向何方

2013-02-06 09:12

　　5、公司管理体系改善与股权激励对效率的提升。

　　大族的变化还体现在管理体系方面，公司近两年从原有部门制改为事业部制后，各事业部老总对人、财、物决策更有自主权,包括业绩考核目标的改进，以及去年底股权激励授予的完成，均有助于公司整理效率的提升。

　　6、维持“强烈推荐-A”，上调目标价至13元。

　　基于前文分析，我们认为大族13年主业做到20-30%增长应较为确定，不考虑13年可能的投资收益因素,我们暂维持13/14年EPS0.60/0.80元保守预测，对应当前股价PE仅为17/13倍，但13年主业业绩继续上调至0.65元概率很大，我们后续会出报告深入分析。考虑到公司的业绩弹性，我们上调目标价至13元,相当于13年主业业绩22倍，维持“强烈推荐-A”评级。

　　7、风险提示:行业景气下滑,竞争加剧,大客户集中及新业务拓展风险。

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　　iPhone 5产量减半：大族激光何去何从

　　过去一个季度，苹果在推出iPhone5之后不久就创造了苹果股价的历史最高点，但随后苹果股价在波动中下跌，市值大幅蒸发，并丢掉了市值第一的头衔。与此同时，有关市场需求疲软，苹果主动减少iPhone5产量的说法不胫而走。牵一发动全身，无论美国本土还是中国市场，与苹果休戚相关的“苹果概念股”近来亦随着苹果股价潮起潮落，成为二级市场关注的重点。

　　一直以来，广东都是苹果重要供应商及渠道商所在地，德赛电池、天音控股、比亚迪、大族激光……从元器件生产商到代工商，再到产品分销商，在广东这些上市公司身上你都能找到苹果的影子。据元器件电商科通芯城执行副总裁朱继志透露，他从多家苹果相关企业处了解到，由于春节假期和产品需求回归至正常水平的缘故，从2月开始苹果iP hone5的产量将从1400万台/月下调至700万台左右，并预计直到下代产品及廉价版iPhone推出前，都会保持在这个水平。

　　苹果丢失全球市值最高宝座

　　2012年9月12日，苹果正式发布iPhone5，9月19日，苹果股价创下705.07美元的历史最高价。四个月之后，截至2013年1月25日收盘时，苹果股价下跌至439.88美元，股价逼近52周新低，较历史高位时累计下跌37%。苹果目前市值4130亿美元，自9月创下最高以来市值已蒸2000多亿美元，而埃克森美孚石油周五收盘时市值报4182.3亿美元，至此，苹果失去全球市值老大宝座。