大族激光、华工科技和金运激光投资风险对比分析
2、华工科技内部组织架构变革、业务转型促发展
华工科技光通信器件产业板块目前已具备6G、10G光芯片(光模块核心)自研自给实力,且可保证稳定批量生产及交付,在国际市场上取得突破性进展,公司4G基站应用模块现已位居全球前列,上半年光通信器件产业板块销售收入同比增长110.42%,综合毛利率提升6.93个百分点;敏感元器件产业板块作为目前国内第一、国际领先的敏感功能陶瓷器件制造商,凭借核心技术和产品品质已占据国内空调温度传感器市场70%以上份额,在专注家电传感器的同时,着力向汽车传感器、手机、办公自动化和智能家居等领域拓展市场,上半年销售收入实现稳步增长,同比增幅达50.42%,净利润较上年同期增长70.01%;激光先进装备制造板块坚持大客户和国际化战略,继续加大研发投入,构建核心技术优势。
目前,华工激光拥有三大主体产业和一大核心单元技术,即高功率大型激光等离子装备、精密微细加工装备、特种激光加工装备,以及光纤激光器、全固态激光器等核心激光器技术,在大型装备制造领域,将着力于向更大幅面更高功率发展,在精密微细加工领域将会向更高精度方向发展,上半年公司优化产品结构,进一步丰富“高端制造”产品线,综合毛利率较上年提升2.69个百分点;激光全息防伪板块从“表观防伪”到“功能防伪”产品成功转型,积极开发膜类功能产品和全息二维码产品,促进成本下降,提升毛利率,扩宽市场空间,加大证卡、食品、医药等领域的应用,报告期内公司在行业同质化竞争加剧的经营压力下,通过技术创新、工艺优化,仍保持了较高的毛利水平;现代服务业板块立足公司“制造向服务转型”战略需要,围绕食品安全溯源、汽车零部件质量追溯以及特种设备安全监管三个物联网应用领域,积极整合资源,开拓重点客户,着力提高项目实施能力。
2014年上半年公司生产设备562台套,销售603台套。截止2014年6月30日,公司尚未完成的订单合计金额为人民币2493万元。传统激光业务较为稳定,振镜及雕花系列、金属激光设备增速在70%以上,一定程度上抵御了X-Y 轴产品和载床系列的下滑。上半年公司3D打印板块业务亏损165万公司在3D打印的桌面级打印机、3D 打印云工厂和意造网云平台以及3D 记梦馆的业务均按照预期的目标顺利实施,市场布局和商业运营也按照预定的方式进行。3D打印人像业务每日的平均加盟咨询电话为120-180 起,意造网虽然刚刚推出,相关的推广组织架构尚待完善,但每日的用户点击量已达1.9-2.5万次。单月成交金额由零快速增长到三十几万元,而且增长趋势良好,落地创意上半年已实现销售收入320 万,同比增长226%。
同时,金运激光已在半年度报告中明确了3D业务板块的基本情况并提示风险,在此公司再次说明公司面临的主要风险是“3D业务项目和激光业务项目进展不确定性——公司为保持未来的几年的长远快速发展,投入研发和建设培育了一批开发项目,虽然在项目立项和投入前都经过大量调研和论证,按程序审核批准,但市场经济的不确定性,不以人们的主观意愿为转移,可能出现意外情况或进展不如计划理想等情况。”
日前,金运激光宣布发起一款名为“湖北高投金运激光产业投资基金”的有限合伙产品,首期拟募资2.53亿用来支持3D打印。为此,上市公司需要担保的金额为2.53亿本金加上8.5%的收益,约为2.75亿元。
“截止2013 年12月31日上市公司的净资产是2.88 亿元,在理论上存在公司履行最大担保额而使公司净资产为负的可能。”金运激光相关人士说,之所以为负,是假设理论上0收益,且存续期为3-5年。
上市公司实际控制人也作为有限合伙人之一,拿出3000万用于投资,需要向社会募集额为2亿元。“这个结构对融资更有保证,因为有上市公司的资金在里面。”沪上一位董秘分析认为。
在主营业务中小功率激光应用领域之外,金运激光把重点放到了时下最为火热的3D打印上。2013年,金运激光在主营外开辟了3D打印业务板块,当年主要集中在战略规划、项目建设遴选、实现手段方式方法探究等方面。
通过最近三年的财务数据可以发现,尽管金运激光能够保证连续的盈利,但主营业务盈利能力较弱,成长乏力也有所表现。2013年,上市公司的营业利润为621万元,同比下降43.66%;今年第一季度,金运激光净利润为384.6万元,同比下滑0.99%;每股收益0.05元,同比下降51.63%。
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