11月12日，通信和传感器解决方案提供集成芯片和光子模块的主要供应商Sivers Semiconductors董事会宣布暂停了子公司Sivers Photonics和特殊目的收购公司（SPAC）ByNordic之间拟议的业务合并，这也意味着其剥离激光业务独立上市的计划正式终止。

回顾该事件始末，今年8月7日，Sivers Semiconductors方面宣布计划将其子公司Sivers Photonics剥离，与（SPAC）ByNordic合并，合并后成为一家独立的光子学公司上市，在美国硅谷设立总部，并在英国设立制造业务。此前已就计划中的交易签署了一份不具约束力的意向书。

Sivers主要由两个完全独立的全资子公司组成，各自面向无线和光子学市场。Sivers Photonics是世界领先的半导体激光器供应商之一，专注于磷化铟激光源技术，开发可定制的激光器，旨在满足数据中心、消费者医疗保健和汽车激光雷达等高增长AI基础设施和传感应用的需求。

（来源：Sivers Photonics）

据了解，Sivers Photonics的前身就是一家半导体激光器制造商。2017年，母公司收购了III－V光子器件制造商CST Global，其上市后便将CST Global更名为Sivers Photonics。

因此，ByNordic方面坚信，这家拥有逾25载研发积淀、掌握多项独特技术组合、汇聚80名精英（含12名博士）的半导体激光器制造商，其市值被严重低估，亦彰显了ByNordic对于合并上市的强烈意愿。

但事与愿违，临门一脚，Sivers Semiconductors方面却选择了退缩。其董事会认为，尽管Sivers Photonics在全球AI数据中心领域占据核心地位，但鉴于合并上市面临诸多挑战，公司出于审慎考量，决定放弃此次资本化机遇。

值得一提的是，这个决定是母公司的财务顾问进行全面评估和反馈后做出的，主要是考虑到美国小型股公司的市场状况以及SPAC在当前市场环境下的表现。

在美国股市中，市值相对较小、知名度较低的企业常面临融资成本高、监管严及竞争激烈等挑战。在当前全球经济不确定性增加、股市波动加剧的背景下，小型股公司的市场状况或更加严峻，这可能导致投资者对这些公司的信心下降，进而影响其股价和市值。SPAC是一种近年来在美国兴起的上市方式，它允许空壳公司先上市再并购有潜力的私营企业实现上市。然而，当前市场环境下，SPAC表现易受股市波动、投资者情绪及监管政策等多重因素制约。若SPAC市场表现疲软，合并上市的私有企业亦可能遭遇股价下挫、市值缩减等风险。

针对Sivers Photonics上市计划搁浅，业界意见不一。有观点认为，Sivers Semiconductors暂停子公司合并上市计划，或因内部问题，如财务困境、管理层更迭或战略调整等。计划宣布前，该公司宣布Vickram Vathulya为新任总裁兼CEO，接替Anders Storm，该任命于计划宣布后的8月19日正式生效。

据行业内相关数据分析，到2027年，生成式人工智能GPU的销售数量将大幅增至约 1800万台，这将使芯片到芯片连接的可寻址市场总额达到50亿美元，可寻址市场规模高达10亿美元。

面对当前AI数据中心需求的激增，Sivers Photonics的技术有望能在短期内把握绝佳的商机，并展现自2026年起的长期增长潜力，其赴美上市旨在更紧密联结美国AI生态系统的投资者与客户。如今却要放弃这一机会，Sivers Semiconductors葫芦里究竟卖的什么药？