2019年3月1日，证监会发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》，设立科创板并试点注册制让科创板在上市企业选择、发行制度、定价方法、估值模式上都拥有了全新的制度设计，在当今世界面临全球科技竞争的背景下，设立科创板并试点注册制、允许亏损公司上市等等诸多的制度创新，能够为本土科创企业打通融资渠道解除后顾之忧。6月13日科创板正式开板，7月22日科创板第一批企业正式上市。此后众多科创企业快速涌上科创板，截止2020年7月24日，科创板累计申报企业数量达408家，其中140家已挂牌交易，是一年前首批25家挂牌数量的5倍多。

图1 科创板改革发展历程

图片来源：中金公司

已有7家激光企业申报科创板

在激光领域，光峰科技、新光光电、创鑫激光、杰普特、柏楚电子、联赢激光、海目星也纷纷申报科创板。目前新光光电、光峰科技、杰普特、柏楚电子、联赢激光已成功登陆科创板上市，创鑫激光、海目星也成功过会，登陆科创板指日可待。除此之外，科创板也吸引了在新三板挂牌的华光光电和邦德激光。

华光光电、邦德激光摘牌新三板，欲申报科创板

2019年4月19日，华光光电发布公告称，基于公司整体战略规划及业务发展需要，为集中公司人力、财力资源，提升业务发展水平，实现股东利益最大化，经慎重研究决定终止公司股票在新三板终止挂牌。11月26日，信达证券发布公告，已与华光光电签订IPO辅导协议。1999年成立的华光光电是我国半导体激光器龙头企业，实现了高功率高亮度半导体激光器的国产化，具备结构设计、材料生长、芯片制作、光纤耦合、封装测试、应用产品等完整的工艺平台和生产线。目前，公司年产激光外延片5万片，激光芯片3亿粒、激光器器件1亿只，是全球少数几家具有研发实力并能量产高功率半导体激光器芯片的公司之一。中小功率半导体激光元器件产销规模连续多年处于国内领先地位。

2020年6月29日邦德激光发布公告，根据企业战略发展规划，公司考虑未来选择适当时机申请于“科创板”或A股其他板块转板上市，为提高决策效率并为未来上市计划做准备，邦德激光向全国中小企业股份转让系统申请股票终止新三板挂牌。邦德激光是我国光纤激光器切割机销量领先企业，邦德激光已连续多年实现光纤激光切割机出口量、出口额中国第一，2019年销售量2672套，年发货量2423套。2019年邦德激光实现营业收入 12.19亿元，同比增长54.41％，净利润-946万元，扣非净利润-2221万元。

图2 2015－2019年邦德激光营业收入及净利润情况

数据来源：邦德激光年报、OFweek产业研究院

科创板非一帆风顺

科创板注册证虽然为亏损科创企业、有创新能力但短期营收不高企业提供了上市融资通道，大幅降低了科创企业上市门槛，但在科创板上市也非一帆风顺，2019年以来，共有33家拟IPO企业终止审查。如广州宏晟光电信息披露不一致，招股书和问询回复信息披露不充分、不一致；广州禾信仪器研发投入波动下滑，经营现金流净额与净利润不相匹配，近几年前五大客户大幅变动；绍兴兴欣新材料公司前十大客户中有两家实缴资本为0，公司过往股权转让价格的公允性未充分说明；上海拓璞数控近几年收入波动大，客户集中度高，客户高依赖大，公司主要产品竞争优势、公司技术优势不明显；安翰科技公司核心技术专利存在法律诉讼，公司存在隐关联性交易，产品特性过度包装、夸大销售数据、交易真实性存疑。